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氧化铝与电解铝价格逆行

受到下游电解铝企业迟迟未能恢饮料生产线复生产的影响，国内非中铝系氧化铝价格一路从二月中旬的4300－4450元/吨，迅速回落至3700元/吨左右，部分河南非中铝系氧化铝企业更率先标出了3600元/吨的低价，相反，中铝系氧化铝价格依然坚守4200元/吨的价位。

氧化铝价格下跌600元

2008年，国内氧化铝产能的放量，价格难走牛市是早在预期之中的事，然而节前突如其来的一场大雪无疑让氧化铝的需求面骤紧被业内人士视为氧化铝价格在一个月内迅速回落的根源所在。

有统计显示，今年受到雪灾影响的电解铝产能达到150万吨，全年产量也因雪灾原因损失50万吨。另外，此前比较乐观的预计电解铝生产将在3月份陆续恢复，而依照目前的状况看来，南方地区电解铝的全面复产将至少要到4月中下旬，并有可能影响到第二季度的生产。

也正是由于下游需求冷淡，对市场十分敏感的非中铝系氧化铝价格在此前一个月内两次下调。2月底，其价格从4300－4450元/吨下调至3900－4100元/吨，较近这一价位又下探至3700元/吨左右，甚至报出3600元/吨的低价。

与之形成鲜明对比的是，中国铝业氧化铝现货售价仍然坚守其2007年12月18日起开始执行的4200元/吨高价。对此，上海有色金属分析师蒋宁认为，中铝后续跟进调低价格的可能性并不大，其原因在于氧化铝企业对下游恢复生产的预期仍然比较高，4月中下旬电解铝企业复产后，将大大缓解目前市场上氧化铝的库存压力，氧化铝价格届时也有望反弹。骨剪

成本因素支持铝价维持高位

一边是氧化铝价格的一路走低，一边是国内外铝价连破高位关口。其实真空设备，春节过后，国内市场氧化铝和铝价一直呈现逆向而行的走势。LME铝价从年初的2438美元/吨，一度飙升至3月6日的3237元/吨，截至3月10日，伦铝涨幅达28.71％。交割月在4月的沪铝价格也一度探至21300元/吨，虽然跑输外盘，且较近连续两个交易日下跌调整，但2008年至今也有10.32％的涨幅。

与前期市场普遍认为铝价仅获电焊得短期支撑不同的是，已经开始有分析人士将铝视为2008晶粒度9～11年有色金属的明星。

“电价调整造成的电解铝成本抬升,电力供应的紧张造成的供应缺口，以及雪灾令国内250万吨产能延迟释放，将支撑铝价维持高位。”蒋宁认为，目前电解铝的下游需求还尚未启动，但国内国外市场的价格已经先行上涨，鉴于外盘价格的高企，将促进国内铝加工企业的出口业务。而即将到来的3月底的铝加工行业恢复生产高峰，将可望为全年铝价走势定调。